來自供給端的“非正常沖擊”

　　為什么說是“非正常沖擊”，是因為此階段出現的供給收縮并非生產者本意，而是因到政策方面壓力所致。自采暖季限產行為出現后，市場就有炒作預期的沖動，盡管從近三年的執行情況看，執行力度是逐漸衰退的，但整體并未明顯放松，只是在政策方面更具靈活性。

　　近日，唐山地區發布7月份企業停限產通知，自7月1日至9月30日，針對區內鋼鐵生產企業，根據不同的環保績效評級采取不同的限產措施，其中A類、B類產能不強制停產，C類企業分區域、按影響有計劃的執行停限產活動。

　　涉及區域內鋼鐵生產企業27家，涉及高爐設備34臺套，初步預估在三季度影響鐵水產量640萬噸，日產量約合6.96萬噸/天。據統計數據，唐山地區在產31家長流程鋼企，121座高爐，檢修高爐14座，檢修高爐容積為11480m3，檢修高爐日影響鐵水產量為3.26萬噸，高爐開工率為88.43%，高爐產能利用率為91%，目前高爐開工率和高爐產能利用率均處于年內高位。

　　進入7月份后，限產將會影響日產量約10萬噸/日，約占唐山地區日產量的30%左右。

　　在總需求維持相對高位狀態下，限產行動將會在一定程度上使得供給產生收縮，從而給市場價格一個向上的動力。在一定程度上能夠對沖淡季需求下降預期對價格下跌造成的影響。歷年來在7-8月份的價格上漲都是由于供給端“非正常沖擊”造成的，2020年由于疫情原因導致價格自4月份之后開始上漲持續時間超過了3個月，價格未經充分調整，且唐山地區的限產政策基本符合預期，對價格的沖擊相對有限。